Un ETF (Exchange-Traded Fund) è un fondo di investimento che replica l’andamento di un indice, commodity o asset sottostante, e può essere negoziato come un’azione in borsa. Gli investitori comprano quote dell’ETF per ottenere esposizione all’andamento dell’asset sottostante senza possederlo direttamente. Gli ETF offrono diversificazione, liquidità e bassi costi, rendendoli una popolare opzione d’investimento.

L’emissione di un Exchange-Traded Fund (ETF) coinvolge diversi attori e processi. Ecco una panoramica di chi solitamente è coinvolto e autorizza l’emissione di un ETF:

1. Sponsor dell’ETF: La società o l’ente finanziario che sviluppa e gestisce l’ETF è conosciuto come sponsor. Il sponsor è responsabile della creazione dell’ETF, della sua struttura, della selezione degli indici o dei sottostanti da seguire, e dell’ottenimento delle necessarie approvazioni normative.
2. Consulenti legali e regolamentari: Gli sponsor di ETF di solito lavorano con consulenti legali e regolamentari per assicurarsi che l’ETF sia conforme a tutte le leggi e i regolamenti applicabili. Questi consulenti aiutano a preparare la documentazione richiesta per l’approvazione dell’ETF dalle autorità di regolamentazione.
3. Autorità di regolamentazione: Prima che un ETF possa essere emesso e negoziato in un mercato, deve ottenere l’approvazione dalle autorità di regolamentazione. Queste autorità possono variare da paese a paese, ma in genere includono la Securities and Exchange Commission (SEC) negli Stati Uniti, l’Autorità Europea degli strumenti finanziari e dei mercati (ESMA) in Europa, e simili organi di regolamentazione in altre giurisdizioni. L’approvazione viene concessa dopo un rigoroso processo di revisione che valuta la struttura e la conformità dell’ETF alle regole.
4. Mercati di scambio: Una volta ottenuta l’approvazione regolamentare, l’ETF può essere quotato e negoziato sui mercati di scambio. Gli ETF sono tipicamente negoziati su borse di tutto il mondo, e le borse richiedono una procedura di quotazione separata per ciascun ETF.
5. Partecipanti autorizzati (AP): Gli AP sono entità finanziarie che hanno l’autorizzazione a creare e riscattare quote di ETF direttamente con l’ETF sponsor. Questo processo di creazione e riscatto aiuta a mantenere il prezzo dell’ETF in linea con il valore degli attivi sottostanti.
6. Fornitore di servizi di custodia: Gli ETF tengono i loro attivi in custodia presso una società di custodia. Questa custodia è importante per garantire che gli attivi siano al sicuro e accessibili agli AP quando creano o riscattano quote dell’ETF.
7. Agenti di trasferimento: Gli agenti di trasferimento sono responsabili della gestione delle transazioni di acquisto e vendita di quote di ETF da parte degli investitori.

In breve, l’emissione di un ETF coinvolge una serie di soggetti, tra cui l’ETF sponsor, le autorità di regolamentazione, i mercati di scambio, gli AP e altri soggetti che collaborano per garantire che l’ETF sia emesso e gestito in conformità con le leggi e i regolamenti applicabili. La struttura esatta può variare da ETF a ETF e da giurisdizione a giurisdizione.

Un esempio di ETF ben noto è l’SPDR S&P 500 ETF Trust, comunemente conosciuto come SPY. Questo ETF replica l’andamento dell’indice S&P 500, che è un indice azionario composto dalle 500 principali società quotate in borsa negli Stati Uniti.

Quando un investitore acquista quote del SPY ETF, sta effettivamente investendo in una vasta selezione di azioni delle società componenti dell’indice S&P 500. Questo offre una diversificazione automatica su un’ampia gamma di società, riducendo il rischio specifico dell’azienda.

L’ETF SPY è negoziato in borsa come qualsiasi altra azione, il che significa che gli investitori possono comprarlo o venderlo durante le ore di trading. È una soluzione popolare per gli investitori che desiderano seguire e investire nell’andamento del mercato azionario statunitense senza dover acquistare individualmente ogni singola azione componente dell’indice S&P 500.